Gli emittenti di stablecoin detengono più debito statunitense di Berkshire Hathaway: Report
Gli emittenti di stablecoin come Tether (USDT) e Circle hanno accumulato una quota significativa nel mercato del Tesoro degli Stati Uniti, sovraperformando i principali operatori finanziari tradizionali.
Vari fornitori di stablecoin detenevano collettivamente $ 80 miliardi di debito del governo statunitense a breve termine a maggio 2022, secondo uno studio della banca di investimento JPMorgan pubblicato il 16 agosto.
Tether, Circle e altre società di stablecoin rappresentavano il 2% del mercato totale dei buoni del Tesoro statunitensi, detenendo una quota maggiore di buoni del Tesoro rispetto a quella del colosso degli investimenti di Warren Buffett, Berkshire Hathaway.
Secondo i dati, gli emittenti di Stablecoin hanno anche sovraperformato i fondi del mercato monetario offshore (MMF) e gli MMF del mercato primario in termini di percentuale di investimento in buoni del Tesoro.
Considerati come attività a basso rischio, i buoni del Tesoro sono strumenti di debito comunemente utilizzati dalle aziende come equivalente in contanti nei bilanci aziendali. Tether e Circle — gli emittenti delle più grandi stablecoin garantite da attività del mondo, Tether e USD Coin (USDC), — si sono impegnati ad acquistare buoni del Tesoro statunitensi riducendo la dipendenza dalla carta commerciale all’inizio di quest’anno.
La mossa è arrivata nell’incertezza sulle stablecoin algoritmiche innescate da TerraUSD (ex UST) che ha perso il suo ancoraggio al dollaro USA a maggio 2022.
Contrariamente alle stablecoin algoritmiche, che si basano su algoritmi e contratti intelligenti per supportare il loro sostegno in dollari USA, le stablecoin garantite da asset come USDT e USDC sono progettate per garantire il peg 1:1 detenendo contanti e equivalenti di contanti comuni. Al momento in cui scrivo, la capitalizzazione di mercato di USDT ammonta a $ 67,6 miliardi, mentre il valore di mercato di USDC è di $ 52,4 miliardi, secondo i dati di CoinGecko.
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Come riportato in precedenza, USDC ha visto una notevole crescita della capitalizzazione di mercato, mentre il dominio di mercato di Tether è in calo da maggio. “La fiducia del mercato in Tether come stablecoin si è gradualmente erosa, con gli eventi degli ultimi mesi che hanno accelerato quella dinamica”, ha affermato JPMorgan. Secondo la banca, uno dei principali fattori alla base del cambiamento è stata la “superiore trasparenza e qualità degli asset delle attività di riserva di USD Coin”.
