Liquidazioni, volatilità attese prima della fusione di Ethereum poiché leva finanziaria, open interest e short hanno raggiunto il massimo storico
In vista di The Merge a settembre, diversi set di dati on-chain indicano una fine volatile del proof-of-work su Ethereum.
Ethereum si radunerà nel Merge Day o ci sarà un diffuso evento “vendi le notizie”?
Rapporti di leva stimati
Il volume della leva finanziaria all’interno dell’ecosistema Ethereum ha raggiunto i massimi storici entrando in The Merge. L’impatto può essere valutato rivedendo il rapporto di leva finanziaria stimato di seguito. Un Estimated Leverage Ratio (ELR) è definito dal rapporto di interesse aperto nei contratti futures rispetto al saldo della borsa corrispondente.
Come si vede dalla chat qui sotto, c’è stato un aumento significativo di ELR ad agosto. L’ELR funge da an Indicatore che misura il rapporto tra i contratti aperti in attesa di esecuzione e la riserva di valute accese futuri piattaforme di trading. Il grafico mostra che l’ELR ha raggiunto un massimo storico di 0,28, indicando il potenziale di elevata volatilità in caso di forti oscillazioni dei prezzi.
Come si può vedere dal grafico, c’è poca correlazione tra Ethereum ed ELR in termini di previsione dei prezzi. I nuovi massimi storici dell’ELR non hanno storicamente segnato né massimi né minimi per Ethereum.
Tuttavia, maggiore è la partecipazione al mercato di leva finanziaria, open interest e short, maggiore è la probabilità di volatilità, poiché le liquidazioni possono causare un effetto valanga in entrambe le direzioni.
Tassi di finanziamento
I tassi di finanziamento sono stati altamente negativi e correlati ad altri eventi significativi all’interno dell’ecosistema, come il Covid-19, il divieto dei minatori cinesi e il crollo di Terra Luna.
La fusione è probabilmente il catalizzatore dei tassi di finanziamento negativi dall’inizio di agosto. L’attesa per The Merge è alta per coloro che cercano di speculare sul prezzo con scambi oscillanti intorno all’evento.
Il grafico seguente evidenzia la percentuale del tasso di finanziamento medio fissata dagli scambi di contratti futures perpetui. Quando il tasso è positivo, le posizioni lunghe pagano periodicamente le posizioni corte. Al contrario, quando il tasso è negativo, le posizioni corte pagano periodicamente le posizioni lunghe.
Nelle ultime settimane, c’è stata neutralità nei finanziamenti poiché i tassi hanno continuamente oscillato tra finanziamenti positivi e negativi, suggerendo stabilità. Tuttavia, il finanziamento negativo è stato persistente e aggressivo nell’ultima settimana.
I livelli attuali corrispondono al sell-off dei minatori dell’estate precedente, che ha segnato il minimo del ciclo, simile a Covid. Quando i pantaloncini sono audaci, questo ha storicamente segnato un minimo del ciclo.
Interesse aperto
Dall’inizio di maggio, i mercati dei futures di Ethereum hanno visto un drammatico aumento dell’open interest. L’open interest è salito dalla linea di base di circa 3 milioni di ETH e ha raggiunto nuove vette di 5 milioni di ETH ad agosto. La crescita è stata guidata da una manciata di scambi, principalmente Binance, Deribit, OKEx, Bybit, FTX e CME.
Il grafico seguente mostra l’importo totale dei fondi – in ETH moneta nativa – allocati in contratti futures aperti.
Il confronto dell’open interest in una denominazione ETH aiuta a isolare i periodi di crescita della leva dei futures dalle variazioni del prezzo delle monete. Su base USD, l’attuale open interest è di $ 8 miliardi, che è relativamente basso ed equivalente al mercato rialzista iniziale di gennaio 2021.
Il palcoscenico è pronto per uno dei giorni più importanti nella storia di Internet, poiché il Merge Day si avvicina sempre più. I dati suggeriscono che siamo in una corsa sulle montagne russe e puoi guardarne ogni minuto dal vivo con CryptoSlate durante il nostro Ethereum Merge Watch Party il 14 settembre.
Segui CryptoSlate su Twitter o Iscriviti su Youtube per trovare l’ora e la data esatte una volta confermata.
Saremo raggiunti da MetaMask, PolkaStarter, Xborg, DefiYieldApp, Swissborg, Coin Bureau, Crypto busy e molti, molti altri, quindi non perdere l’unico posto dove trovarti durante il Merge Day.
