Perché Ethereum continuerà a sovraperformare Bitcoin nel mese di settembre
Il mercato delle criptovalute deve ancora riprendersi da un picco nella pressione di vendita durante il fine settimana, con Ethereum e altre criptovalute che hanno quasi raggiunto perdite a due cifre. Il bitcoin è stato uno dei peggiori risultati degli ultimi giorni e potrebbe indebolirsi nel mese di settembre.
Nelle prossime settimane, gli operatori di mercato focalizzeranno la loro attenzione sull’Ethereum “Merge”, l’evento che completerà la migrazione di questa rete verso un consenso Proof-of-Stake (PoS). La narrativa che circonda questo evento ha consentito al prezzo di ETH di guidare il mercato nell’ultima settimana.
Di conseguenza, Bitcoin si è mosso lateralmente con una forte azione sui prezzi. Dati condivisa di Joshua Lim, Head of Derivatives presso Genesis Trading, ha esaminato la metrica chiamata BTC Dominance, la percentuale della capitalizzazione di mercato crittografica composta da Bitcoin e il rapporto ETHBTC.
Su quest’ultimo, Lim afferma che la metrica è ai massimi pluriennali, nonostante l’esperienza al ribasso dei prezzi delle più grandi criptovalute da dicembre 2021. Il rapporto ETHBTC è 0,0733 e il suo massimo storico è 0,0880.
L’ultima volta che la metrica è stata vicina ai livelli attuali è stata all’inizio del trend ribassista, lo scorso dicembre. “The Merge” consentirà finalmente a ETH di entrare in un territorio inesplorato in questa metrica? Lim ha detto condividendo il grafico qui sotto:
(…) il “capovolgimento” quando ETH mkt cap = BTC mkt cap si verifica con un rapporto ETH/BTC di 0,0159. il posizionamento considerevole nelle chiamate di ETH riflette il consenso del mercato sulla continua sovraperformance degli ETH. I grafici sottostanti mostrano che il rapporto put/call di ETH è solo 0,24, sostanzialmente inferiore a quello di BTC a 0,53.
I partecipanti al mercato sembrano scommettere su Ethereum che si avvicina all’area di $ 3.000 e $ 3.800. Il Call Open Interest, il numero di contratti di opzione che scommettono sull’aumento del prezzo di ETH, si attesta a 3,4 milioni mentre il Put Open Interest, il numero di contratti che scommettono sul contrario, si attesta a 808.396.
Le istituzioni preferiscono Ethereum mentre vanno short su Bitcoin?
Anche la metrica Bitcoin Dominance è ai minimi storici del 40%. La tendenza al ribasso nel mercato delle criptovalute è stata etichettata come “Bear Market”, durante questi periodi il dominio di Bitcoin tende spesso al rialzo, ma questo deve ancora accadere poiché la metrica si sposta in supporto.
Una parte significativa dell’azione sui prezzi correnti di BTC, ha affermato Lim, è dovuta alle istituzioni che ottengono un’esposizione all’asset. Quando il panorama macroeconomico diventa ribassista, l’istituzione vende il proprio Bitcoin. L’esperto ha spiegato:
BTC è già una percentuale considerevole dell’allocazione di criptovalute per la maggior parte degli investitori tradfi: questo non solo significa che è l’asset che viene de-rischio quando il mercato cambia, ma anche l’asset che viene shortato come copertura beta
La criptovaluta numero uno per capitalizzazione di mercato vede anche ostacoli nelle sue narrazioni poiché l’istituzione scommette sull’ETH come una “narrativa di denaro solido”, ha detto Lim. Al contrario, il BTC come riserva di valore e copertura contro la narrativa dell’inflazione si è indebolito e potrebbe continuare su questa strada con l’avvicinarsi di “The Merge”.
